Endeavor Catalyst ha cerrado su quinto fondo con 320 millones de dólares en compromisos de capital, lo que eleva los activos totales bajo gestión de la empresa a más de 850 millones de dólares. El aumento es una buena noticia para los fundadores fuera del Área de la Bahía, que corren el riesgo de ser pasados por alto a medida que más fondos se centran directamente en empresas de inteligencia artificial en Silicon Valley.
Endeavor Catalyst es la rama de riesgo de Endeavor, una organización global sin fines de lucro con sede en Nueva York que ha pasado 30 años apoyando a fundadores fuera de los principales centros tecnológicos. (A todos esos otros lugares los llama «otro lugar» en sus materiales de marketing).
El fondo está dirigido por el socio gerente Allen Taylor, un veterano de 20 años en la organización, y la directora gerente Jackie Carmel, quien se unió a Endeavor Catalyst hace 12 años, junto con un equipo de 16 personas. Sin embargo, el socio general oficial es el propio Endeavour. Lo que eso significa, dice Linda Rottenberg, cofundadora de Endeavor y ayudó a iniciar Endeavor Catalyst en 2012, es que “la mitad de las ganancias del fondo regresan a Endeavor, por lo que cada inversión ayuda a la próxima generación de fundadores que están construyendo en otros lugares”.
El listón para esos fundadores es bastante alto. Una persona primero tiene que ingresar a la red de Endeavor, donde puede acceder a la mentoría y a la extensa red de Endeavor, y eso es difícil. El año pasado, el grupo dice que seleccionó a más de 10.000 candidatos y eligió a 88. La red cuenta ahora con más de 3.100 empresarios en más de 50 países.
Cuando una de las empresas de esos fundadores recauda al menos 5 millones de dólares en una ronda liderada por otro inversor institucional, Endeavor Catalyst puede unirse en los mismos términos que ese líder. El equipo le dice a TechCrunch que los cheques generalmente oscilan entre $ 1 millón y $ 3 millones, pero no pueden exceder el 10% de la ronda.
Según afirman, en los próximos años planean realizar entre 40 y 50 inversiones al año, invirtiendo en total hasta 150 empresas con este nuevo fondo.
Taylor, a través de un intercambio de correo electrónico, no compartió cifras sobre los retornos de efectivo sobre efectivo vinculados a sus fondos anteriores, pero sí señaló algunas cifras que suenan impresionantes. En los cinco fondos, afirma, Endeavor Catalyst ha respaldado a 437 empresas en 44 mercados. Ochenta y tres de esas nuevas empresas están actualmente valoradas en mil millones de dólares o más, dice, y la unidad ha visto 39 salidas y 11 OPI.
Algunas de las participaciones más valiosas del brazo de riesgo en este momento incluyen ElevenLabs, el fabricante de herramientas de voz de IA que recientemente fue valorado en $ 22 mil millones en una venta secundaria (fue fundado originalmente en Polonia), y Bending Spoons, el conglomerado de 13 años con sede en Italia que salió a bolsa en julio y que actualmente cuenta con una capitalización de mercado de $ 26 mil millones.
Otras participaciones incluyen Reflection AI, con sede en Nueva York (fundada por dos ex investigadores de Google DeepMind, uno de los cuales nació en Grecia), que ahora está valorada en 25 mil millones de dólares; Checkout.com, cuyo fundador es suizo y que fue valorada el año pasado en 12.000 millones de dólares; la empresa africana de infraestructura de pagos Flutterwave, valorada este verano en 3.200 millones de dólares; y la startup de codificación de IA Replit, cofundada por Amjad Masad, que es palestino-jordano. Replit obtuvo una valoración de 9.000 millones de dólares a principios de este año.
Endeavour, la organización sin fines de lucro, tiene personas especialmente bien conectadas asociadas, incluidos los miembros de la junta directiva Reid Hoffman; Nick Beim, un VC de carrera que ha pasado los últimos 25 años en Matrix Partners y luego en Venrock; y Edgar Bronfman Jr., ex director de Warner Music y Seagram, quien preside la junta directiva de Endeavor.
El primer ministro griego, Kyriakos Mitsotakis, también es amigo de Endeavour desde hace mucho tiempo, ya que fue a Harvard con Rottenberg. (A fines del mes pasado en San Francisco, me senté con él durante una rara visita al Área de la Bahía organizada por Endeavour y donde se reunió con fundadores de tecnología y expatriados griegos).
En total, el fondo más nuevo de Endeavor Catalyst incluye 400 socios limitados, entre ellos Hoffman; el famoso administrador de fondos de cobertura Bill Ackman; y el grupo inversor holandés Prosus. Según Taylor, aproximadamente el 30% de esos patrocinadores son los propios fundadores de Endeavor, incluidos los fundadores de Nubank, Revolut y Checkout.com.
Si bien se presta tanta atención a lo que está sucediendo en San Francisco y sus alrededores inmediatos en este momento, las apuestas de Endeavor Catalyst sugieren lo que otros inversionistas pueden estar pasando por alto, y Endeavor, con equipos locales y mentores en docenas de países, parece particularmente bien posicionado para verlo.
De hecho, alrededor del 90% de las inversiones del brazo de riesgo están fuera de Estados Unidos, afirma. Europa es su región de más rápido crecimiento, con 12 nuevas inversiones en el primer semestre de 2026 en comparación con 14 en todo el año pasado, aunque América Latina sigue siendo la más grande.
Los fundadores recurrentes también se están convirtiendo en una parte más importante de la mezcla. Taylor le dice a TechCrunch que aproximadamente el 14% del cuarto fondo de Endeavor Catalyst se destinó a segundas empresas iniciadas por los fundadores de Endeavor en la etapa inicial o Serie A. Con este nuevo fondo, el equipo espera que esa cifra alcance el 20%.
En la foto de arriba: Linda Rottenberg, cofundadora de Endeavor en el escenario de Turín, Italia, a principios de este mes.
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