Diez días después de que el fundador Jay Graber dejara el cargo de director ejecutivo, la plataforma social descentralizada ha revelado una Serie B de 100 millones de dólares liderada por Bain Capital Crypto, una ronda que se cerró en abril pasado pero que nunca se anunció. El momento cuenta su propia historia.
Hay una silenciosa ironía en el hecho de que la persona que construyó cielo azul comparte su nombre de pila con él. Lantian Graber -“cielo azul” en mandarín, un nombre que le dio su madre como deseo de libertad ilimitada- pasó cuatro años convirtiendo un proyecto de investigación de Twitter en una plataforma de más de 43 millones de usuarios, un protocolo descentralizado funcional y una alternativa genuina a las plataformas de las que habían huido sus usuarios. Luego, el 9 de marzo de 2026, dio un paso atrás.
La compañía anunció el jueves que había recaudado 100 millones de dólares en una ronda Serie B liderada por Bain Capital Crypto, con la participación de Alumni Ventures, True Ventures, Anthos Capital, Bloomberg Beta y la Fundación Knight. La ronda se cerró en abril de 2025. Bluesky lo está revelando recién ahora.
Vale la pena detenerse en la brecha entre cerrar y anunciar. Para la mayoría de las nuevas empresas, la nueva financiación consiste en un comunicado de prensa y un tweet de celebración. La decisión de Bluesky de quedarse con 100 millones de dólares durante casi un año y sacarlos a la luz sólo después de una transición de liderazgo sugiere una empresa más centrada en generar impulso que en generar impulso.
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Ese liderazgo pertenece ahora, de forma interina, a Toni Schneider. Schneider, ex director ejecutivo de Automattic, la compañía detrás de WordPress.com, y socio de True Ventures, había estado asesorando a Graber y a la compañía durante más de un año antes de aceptar intervenir mientras la junta realiza una búsqueda permanente.
Graber, por su parte, no irá a ninguna parte: asumirá un puesto recién creado como directora de innovación, centrada en la construcción del Protocolo AT, la infraestructura social abierta que sustenta las ambiciones de Bluesky.
La división es, según los estándares de las empresas de tecnología, inusualmente limpia. El propio planteamiento de Graber fue preciso: «A medida que Bluesky madura, la empresa necesita un operador experimentado centrado en la ampliación y la ejecución, mientras yo vuelvo a lo que mejor hago: construir cosas nuevas». Ése no es el lenguaje de una salida forzada. Es el lenguaje de una fundadora que sabe en qué es buena y, lo que es más inusual, en qué no.
Graber fue contratado por Jack Dorsey en agosto de 2021 para liderar lo que entonces era una iniciativa de investigación financiada por Twitter sobre redes sociales descentralizadas. Cuando incorporó el proyecto como empresa independiente a finales de ese año, heredó una premisa técnica audaz y un desafío de relaciones públicas casi imposible: ¿cómo se construye una red descentralizada para personas que, por definición, aún no están allí?
Ella lo logró. En el momento de su Serie A de 15 millones de dólares, liderada por Blockchain Capital en octubre de 2024, la plataforma tenía 13 millones de usuarios. Ahora tiene 43 millones.
El salto de 15 millones de dólares a 100 millones de dólares en una sola ronda refleja algo más que el crecimiento de usuarios. Refleja un cambio en la forma en que los inversores interpretan el espacio social descentralizado y, específicamente, la posición de Bluesky dentro de él. Mientras que las primeras rondas fueron apuestas por un protocolo y una idea, esta es una apuesta por una plataforma con escala real y una comunidad con lealtad demostrada.
Vale la pena señalar el papel principal de Bain Capital Crypto. La empresa invierte en infraestructura criptográfica y web, y el Protocolo AT, que separa la identidad, los datos y el gráfico social de un usuario de cualquier aplicación única, tiene similitudes estructurales con las promesas de propiedad del usuario de la era blockchain, pero con una tracción mucho más práctica.
La participación de la Fundación Knight indica que las comunidades de libertad de prensa y de Internet abierta siguen viendo a Bluesky como una infraestructura que vale la pena respaldar, no simplemente como un producto.
El dinero llega en un momento en el que Bluesky necesita resolver una tensión que hasta ahora ha logrado aplazar: ¿cómo puede realmente ganar dinero una plataforma que ha construido su identidad en torno al rechazo de la publicidad de vigilancia y la manipulación algorítmica?
El modelo declarado por la empresa implica servicios de suscripción y tarifas de registro de dominio, funcionales, pero modestos. Todavía no ha demostrado que esto pueda respaldar a una empresa en sus ambiciones a la escala que está alcanzando.
El nombramiento de Schneider es, en parte, una respuesta a esa pregunta. Automattic afrontó un desafío similar: construyó un ecosistema masivo de código abierto alrededor de WordPress y luego construyó una capa comercial sostenible sobre él, en gran parte a través de servicios empresariales y de alojamiento premium.
Si Bluesky sigue un camino comparable, protocolo abierto debajo, servicios pagos arriba, tiene una plantilla. No es obvio si las redes sociales, con sus períodos de atención más cortos y su mayor rotación, toleran el mismo enfoque.
El contexto competitivo ha cambiado considerablemente desde los primeros días de Bluesky como una curiosidad para los periodistas y trabajadores tecnológicos que huyen del renombrado X de Elon Musk. Meta’s Threads, que utiliza el protocolo rival ActivityPub y se ha ido federando gradualmente con el Fediverse más amplio, se ha convertido en una alternativa formidable con una base de usuarios de un orden de magnitud mayor. El propio X sigue siendo el lugar dominante para el discurso público en tiempo real, a pesar de las persistentes predicciones de su colapso.
El diferenciador de Bluesky siempre ha sido estructural más que puramente social. La arquitectura del protocolo AT, en la que la identidad de un usuario y el gráfico social son portátiles, no están bloqueados en ningún servidor único, es significativamente diferente tanto del modelo centralizado de X como de la alternativa federada pero técnicamente exigente de Mastodon.
Lo que está claro es que la empresa que construyó Graber ha sobrevivido a su primera prueba real: no el desafío técnico de construir un protocolo descentralizado, que logró, sino el desafío organizacional de superar a su fundador sin perder lo que hizo que valiera la pena construirlo en primer lugar. El trabajo de Schneider es convertir esa supervivencia en algo más permanente. El Protocolo AT y los 43 millones de personas que se han unido hasta ahora estarán observando.