Cinco formas sencillas para que Elon Musk combine sus empresas en un superconglomerado


Elon Musk cree que es una «buena idea» crear una sociedad de cartera por encima de Tesla, SpaceX, Neuralink y The Boring Company; al menos, eso es lo que dijo el CEO multimillonario. dijo en respuesta a la idea en Twitter. Tal sociedad de cartera podría ser conocida simplemente como «X», sugirió Dave Lee, accionista de Tesla desde hace mucho tiempo, en un guiño a la propiedad de Musk de «X.com» de sus días en PayPal.

Musk considera notoriamente cambios, grandes y pequeños, en sus empresas en Plaza pública de Twitter. En 2018 incluso sugirió uno tan grande (y en gran parte sin fundamento) – privatizar Tesla utilizando «financiación asegurada» de Arabia Saudita – que terminó en la corte.

Pero la idea aquí no es entonces lejos del reino de las posibilidades. Hace solo cinco años que Google sorpresa-anunció una reorganización similar, creando el holding Alphabet y dividiendo algunos de sus proyectos más grandes y audaces en sus propias empresas junto con el gigante de las búsquedas, pero aún bajo ese nuevo paraguas.

Si Musk está entreteniendo algo similar después de hojear Twitter, pensemos en cómo se vería.

Alfabeto repetido

La forma más sencilla de que Musk cree X podría ser seguir aproximadamente ese modelo de Alphabet. La gran diferencia es que SpaceX, Neuralink y The Boring Company son entidades separadas que existen fuera de Tesla, la única empresa del grupo que cotiza en bolsa. Comencemos con Tesla, ya que ahí es donde tendrá que llevarse a cabo la mayor parte de la acción.

Esta es la forma hilarantemente en papel con la que se estructuró el acuerdo con Alphabet: Google creó una subsidiaria de propiedad absoluta llamada Alphabet. Creó otro nueva subsidiaria de propiedad absoluta debajo de Alphabet llamada «Tecnologías de arce. » Luego fusionó Maple y Google para crear una nueva versión de Google que era, lo entendiste, propiedad exclusiva de Alphabet.

Fácil, ¿verdad?

En cuanto a los accionistas de Google:

Cada acción de cada clase de acciones de Google emitida y en circulación inmediatamente antes de la Fusión de Alphabet se convertirá automáticamente en una acción equivalente equivalente de las acciones de Alphabet, con las mismas designaciones, derechos, poderes y preferencias y las calificaciones, limitaciones y restricciones que la acción correspondiente. de acciones de Google que se están convirtiendo. En consecuencia, una vez consumada la fusión de Alphabet, los accionistas actuales de Google se convertirán en accionistas de Alphabet. Los accionistas de Google no reconocerán ganancias o pérdidas a efectos del impuesto sobre la renta federal de EE. UU. Tras la conversión de sus acciones en Alphabet Merger.

En otras palabras, Google básicamente dijo «quédate tranquilo mientras cambiamos las cosas, y cuando terminemos, ahora tendrás una porción de Alphabet que vale la misma cantidad».

Lo mismo se podría hacer con Tesla. Cree una subsidiaria de Tesla llamada «X», cree una entidad de fusión debajo esey luego combinar la entidad de fusión con Tesla. Los accionistas de Tesla se transforman en accionistas equivalentes de X, trato hecho.

Bueno, no tan rápido. Entonces X tendría que incorporar a las otras tres empresas privadas. En lugar de poder simplemente mezclarlos, como lo hizo Google con empresas como Nest o Calico, X probablemente tendría que adquirir SpaceX, Neuralink y The Boring Company.

Eso no debería ser también difícil ya que Musk es el propietario mayoritario de esas empresas. Lo más probable es que el problema sea filosófico. El precio de las acciones de Tesla es actualmente muy alto porque mucha gente cree en la empresa. Pero, ¿cómo percibiría la gente el valor de las acciones de X si incluye estas otras operaciones? ¿Las acciones de X estarían sujetas a cambios menos dramáticos ya que el valor de la empresa dependería menos del desempeño de Tesla? Cosas de esa naturaleza.

La combinación de las cuatro empresas bajo X podría ayudar a Musk a vender aún más su visión futurista (hacer que la humanidad funcione con energía sostenible, asentarse en otros mundos, etc.). Más aburrido, podría ayudarlo a consolidar los departamentos financieros o de recursos humanos de las distintas empresas, que era un beneficio que Google buscaba con Alphabet.

Bien, ahora pongámonos raros.

Musk compra Tesla

Qué De Verdad no le importa seguir la ruta del Alfabeto es Musk … como que desprecia que Tesla sea una empresa pública. Esto es lo que Musk escribió cuando trató de hacer que Tesla fuera privada en 2018:

Como empresa pública, estamos sujetos a cambios bruscos en el precio de nuestras acciones que pueden ser una gran distracción para todos los que trabajan en Tesla, todos los cuales son accionistas. Ser público también nos somete al ciclo de ganancias trimestrales que ejerce una enorme presión sobre Tesla para tomar decisiones que pueden ser correctas para un trimestre determinado, pero no necesariamente correctas para el largo plazo. Finalmente, como la acción más cortada en la historia de la bolsa, ser pública significa que hay un gran número de personas que tienen el incentivo de atacar a la empresa.

Tesla se encuentra en un lugar mucho mejor financieramente ahora, por lo que no tiene que preocuparse tanto por el segundo y tercer punto. Pero el mensaje general aún se rastrea. Musk prefiere administrar sus negocios con menos miradas indiscretas. ¿Realmente expondría a SpaceX, Neuralink y The Boring Company a los mismos tipos de presiones al convertirlos en una sociedad de cartera pública?

Probablemente no, así que, ¿cómo lo resuelves?

Tesla es la única empresa pública de las tres actualmente, así que … tómalo en privado. Sí. Realicemos todo el experimento de financiación asegurada de nuevo, pero olvídese de intentar venderlo a Arabia Saudita, o Manzana. Vamos a llegar mas raro.

Musk es ahora el segundo hombre más rico del mundo, con un valor actual de alrededor de $ 140 mil millones. Probablemente no pueda conseguir todo el dinero que se necesitaría para comprar Tesla con su valoración actual al norte de 600.000 millones de dólares, especialmente porque la mitad de sus acciones en Tesla. ya están comprometidos como garantía y El directorio de la empresa lo ha limitado a pedir prestado solo el 25 por ciento del valor de las acciones adicionales. Tampoco está claro qué parte de sus acciones de SpaceX están comprometidas como garantía. Pero usando su propiedad en las cuatro compañías como base para los préstamos, uno podría verlo tomando un bocado de ese precio de $ 600 mil millones.

Todavía necesitaría algunos socios serios que se unieran a él para comprar Tesla. ¿Quizás el multimillonario y miembro de la junta de Tesla, Larry Ellison? Parece que lo menos que Ellison pudo hacer después de que Musk lo trajo al redil después de la debacle asegurada por la financiación, y convirtió lo que era un modesta inversión en lo que ahora son muchos miles de millones de dólares.

Musk parece amar a los accionistas más leales de Tesla, hasta el punto de que trató de prometer que seguirían siendo propietarios de parte de la empresa durante la fallida transacción privada en 2018, una idea. que confundió a los expertos – para que él también pudiera encontrar una manera de involucrarlos. Cualquiera que sea el consorcio que Musk cree, podría reemplazar a X, adquirir Tesla y luego incorporar a las otras compañías.

SPAC X

Musk crea una de las empresas de adquisición de propósito especial, o SPAC, que han sido oh-tan-caliente este año y lo llama X. Lo inicia con una gran cantidad de su propio dinero (probablemente de acciones apalancadas de Tesla y SpaceX) y el precio de las acciones se dispara inmediatamente una vez que comienza a cotizar, porque a) es un SPAC y así es como funcionan las cosas ahora, aparentemente, b) su existencia como vehículo del capitalismo de fuerza bruta excita a las masas, yc) es Elon Musk. SPAC X se convierte en un gigante de cheques en blanco, lo usa para comprar Tesla y las otras compañías,

Mars Street

Insatisfecho con meramente teorizar cuáles deberían ser las leyes en Marte, Musk establece la primera Bolsa de Valores de Mars. Lo modela según las bolsas de valores terrestres, pero con ajustes para reducir algunos de sus aspectos menos favoritos (como las reglas de informes trimestrales o esa molesta Comisión de Bolsa y Valores). Nadie está seguro de si es legal o «real», pero de nuevo el Tratado del espacio ultraterrestre ¿No se alargó exactamente la regulación financiera ahora, verdad?

Bitcoin

Musk revela que es bitcoin creador Satoshi Nakamoto, vende todas sus monedas y compra Tesla.

Como puede ver, Musk tiene algunas opciones si realmente quiere crear el tipo de conglomerado mundial que solo aparece en las películas. Puede ser una posibilidad remota, pero esa es una especie de su todo cosa. No es de extrañar que piense que es una buena idea.





Fuente: The Verge

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