TL;DR
Las acciones de Meta subieron alrededor del 6% el viernes y aproximadamente el 15% durante la semana, su mejor semana desde principios de 2024, después de que la compañía presentara a los inversores un plan concreto para monetizar su infraestructura de inteligencia artificial a través de Meta Compute. Wolfe Research estima que cada gigavatio monetizado a una tasa de aproximadamente 25 mil millones de dólares podría aumentar las ganancias por acción en alrededor de un 20%, y el volumen de opciones superó el triple de su promedio de 30 días. Pero Meta Compute aún no ha vendido nada, nunca ha prestado servicios a clientes externos de la nube y se enfrenta a tres hiperescaladores arraigados.
Meta ha tenido un año miserable en el mercado, plano mientras que el Nasdaq-100 subió un 18%. Eso cambió abruptamente, y la acción registró su mejor semana desde principios de 2024. informes CNBC.
Las acciones subieron alrededor de un 6% el viernes y aproximadamente un 15% durante la semana. La medida no fue impulsada por la publicidad, el negocio que realmente genera dinero para Meta.
Fue impulsado por una historia sobre computación.
que cambio
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El catalizador es Meta Compute, un plan para vender capacidad y modelos de computación de IA a clientes externos. Colocaría a Meta en un mercado actualmente controlado por Amazon, Microsoft y Google.
Los inversores habían estado ansiosos durante meses por la escala del gasto de capital en IA de Meta sin una ruta visible hacia un retorno. La empresa tiene ahora se ofreció a alquilar su ordenador de IA de repuestoy el mercado lo trató como un alivio.
Mark Zuckerberg ya había señalado la dirección, diciendo una El negocio de la IA en la nube «tiene sentido». Convertir un colosal centro de costos en una línea de ingresos es una propuesta sencilla.
Las piezas de apoyo aterrizaron al mismo tiempo. Meta enviado Imagen de musasu nuevo modelo de imagen, y es poner en producción su propio chip MTIA para reducir su dependencia de Nvidia.
Cómo los toros están haciendo los cálculos
Las cifras que circulan son agresivas. Wolfe Research calcula que por cada gigavatio de computación que Meta monetiza a una tasa de aproximadamente 25 mil millones de dólares, las ganancias por acción podrían aumentar alrededor del 20%.
Las mesas de opciones respondieron de la misma manera. El volumen fue más de tres veces el promedio de 30 días, con el 78% de los 1.800 millones de dólares en primas de opciones ligadas a opciones de compra.
Los objetivos de los analistas han seguido el estado de ánimo, agrupándose en los niveles bajos y medios de 800 dólares durante doce meses. El rango del escenario publicado va desde unos 720 dólares en el extremo bajista hasta aproximadamente 869 dólares en el extremo alcista.
Se trata de previsiones, no de hechos, y las hacen personas que hace un mes estaban considerablemente menos entusiasmadas. El sentimiento cambió antes de que existiera alguno de estos ingresos.
La parte que el rally está ignorando
Meta Compute aún no ha vendido nada. Meta nunca ha dirigido un negocio en la nube para clientes externos, y AWS, Azure y Google Cloud tienen una década de ventaja en operaciones, ventas y confianza.
También se produce una lectura incómoda de la misma noticia. Vender el exceso de capacidad puede significar una monetización astuta o puede significar que la empresa compró más computación de la que puede utilizar.
Y el libro de contabilidad humano no ha mejorado. Meta recorta 8.000 puestos de trabajo y registra ingresos récord e invertir dinero en infraestructura de inteligencia artificial, que es el mismo gasto que celebra este rally.
Lo que Wall Street compró esta semana fue una narrativa, y plausible. Si Meta realmente puede vender computación frente a tres hiperescaladores arraigados es una pregunta que el precio de las acciones aún no puede responder.