¿En qué cree una de las empresas de riesgo más exitosas de Silicon Valley que están entendiendo mal sus fundadores? En TechCrunch interrumpe 2026estamos reuniendo a los cinco socios generales de Benchmark en un escenario para descubrirlo. Jack Altman, Peter Fenton, Chetan Puttagunta, Everett Randle y Eric Vishria se unirán para esto Sesión en el escenario principal, “Lo que creemos ahora” – la primera vez que toda la asociación actual de Benchmark aparece junta en el Disrupt Stage en San Francisco.
En lugar de otra conversación sobre dónde ha estado el capital de riesgo, la atención se centra en hacia dónde se dirige a continuación: de dónde vendrá la próxima generación de nuevas empresas, qué supuestos deberían reconsiderar los fundadores y qué oportunidades los socios creen que aún están escondidas a plena vista. Y 2026 es un año especialmente interesante para preguntarles.
Benchmark lleva décadas construyendo una reputación en torno a la inversión concentrada en las primeras etapas. Este año, realizó uno de los mayores cambios en su propio manual: recaudar aproximadamente 2 mil millones de dólares en un fondo emblemático de 750 millones de dólares y su primer fondo de crecimiento de 1,250 millones de dólares. El mercado cambió. El punto de referencia cambió con él. Ahora queremos saber qué cree la empresa que sucederá a continuación.
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La empresa tiene mucho capital. Es más difícil encontrar convicción.
La IA ha remodelado el mercado de riesgo a una velocidad extraordinaria. Según la OCDE, las empresas de IA captaron el 61% de la inversión mundial de capital de riesgo en 2025: 258.700 millones de dólares de los 427.100 millones de dólares invertidos en total. Sin embargo, ese capital estaba lejos de estar distribuido equitativamente: acuerdos por valor de más de 100 millones de dólares representaban aproximadamente el 73% del valor total de la inversión en IA. Eso crea un ambiente extraño para los fundadores.
Existe un enorme apetito por las empresas tecnológicas, junto con una creciente competencia por un número relativamente pequeño de empresas que los inversores creen que pueden convertirse en líderes de su categoría. ¿La próxima empresa multimillonaria es otra aplicación de IA o la capa de aplicaciones ya está superpoblada? ¿La defensa reside en los modelos, la infraestructura, los datos de propiedad o la distribución? ¿Se están pasando por alto algunas de las mejores empresas porque todos persiguen los mismos temas? Y cuando los fundadores pueden crear productos más rápido que nunca, ¿qué es lo que realmente hace que una empresa sea invertible?
Probablemente no habrá un acuerdo total en el escenario. Ese es el punto. Escuche esta compleja discusión entre cinco pesos pesados de VC en Disrupt Stage. Regístrate ahora para ahorrar hasta $200 antes de que los precios aumenten el 25 de septiembre.
Cinco inversores en el Disrupt Stage, caminos muy diferentes hacia la asociación
La asociación de Benchmark reúne la experiencia de empresas fundadoras, el respaldo de software empresarial, la inversión en tecnología de vanguardia y la ayuda a las empresas a navegar por las OPI y adquisiciones.
Jack Altman se unió a Benchmark este año después de fundar Lattice y posteriormente construir su propia empresa de riesgo, Alt Capital. Antes de unirse a Benchmark, Alt Capital había recaudado 425 millones de dólares en sus actividades de inversión en etapa inicial. Su camino le da a la discusión una perspectiva inusualmente directa de fundador a inversionista.
Peter Fenton aporta uno de los antecedentes más largos de la empresa. Sus inversiones abarcan empresas de consumo y empresariales, incluidas apuestas actuales de IA como Sierra, Digits y Sema4.ai. Se ha desempeñado como director en siete OPI exitosas, incluidas Twitter, Elastic, New Relic, Zendesk y Yelp.
Chetan Puttagunta se centra en software empresarial en etapa inicial y ha respaldado a empresas como MongoDB, MuleSoft, Elastic, Modern Treasury, Legora y Stytch.
Everett Randle aporta experiencia en inversiones en todas las etapas y categorías, con inversiones que incluyen Anthropic, SpaceX, Rippling, Flock Safety, Gumloop y Chainguard.
Y Eric Vishria se centra en infraestructura de fase inicial y software empresarial, con inversiones que incluyen Amplitude, Confluent, Fireworks.ai y Cerebras Systems. Antes de convertirse en inversor, él mismo fue director ejecutivo de una startup y cofundó RockMelt antes de su adquisición por parte de Yahoo.
Junte esas perspectivas y esta sesión, “Lo que creemos ahora”, Se trata menos de una única tesis de referencia y más de cómo los inversores experimentados no están de acuerdo, actualizan sus suposiciones y deciden dónde se justifica la convicción.
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A veces, la oportunidad que se esconde a simple vista parece una mala reunión.
Cerebras es un ejemplo útil. Vishria le dijo recientemente a TechCrunch que casi no asistió a su primera reunión con la startup de chips de IA en 2016. El hardware estaba fuera de la zona de confort de Benchmark y lo que Cerebras quería construir parecía extraordinariamente difícil.
En la tercera diapositiva, había cambiado de opinión. Benchmark pasó a codirigir la Serie A de 25 millones de dólares de la compañía. Una década después, Cerebras salió a bolsa y Benchmark tenía una participación del 9,5% en la oferta pública inicial.
Esa historia resume algo importante sobre la inversión de riesgo. La mejor oportunidad no siempre llega pareciendo la ganadora del consenso. A veces cuestiona la tesis existente del inversor. A veces la tecnología llega demasiado pronto. A veces es evidente que el mercado todavía no existe. Y a veces saber cuándo cambiar de opinión es más valioso que tener razón desde el principio. Espere que ese tipo de pensamiento surja en la etapa Disrupt.
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Los fundadores deberían venir a esta sesión de Disrupt preparados para no estar de acuerdo
Para los fundadores, puede que no haya una parte más útil de la sesión que escuchar lo que Benchmark cree que los emprendedores están malinterpretando actualmente. No porque Benchmark tenga automáticamente razón, sino porque comprender cómo los inversores sofisticados evalúan los mercados, los equipos y las oportunidades ofrece a los fundadores otra forma de cuestionar sus propias suposiciones.
Los inversores pueden comparar esos marcos con los suyos propios. Los líderes de LoB pueden ver qué cambios las empresas de riesgo creen que son lo suficientemente duraderos como para dar forma a las empresas para las que trabajan y hacia dónde puede fluir el capital a continuación. Para los estudiantes, los aspirantes a fundadores y cualquiera que simplemente intente comprender hacia dónde se dirige la tecnología, es una oportunidad única de escuchar a cinco inversores con experiencias muy diferentes trabajar en sus ideas en la misma sala.
Y esas ideas importan mucho más allá de la industria de riesgo. Las decisiones de inversión son, en última instancia, apuestas sobre qué tecnologías, modelos de negocio y fundadores tienen el potencial de dar forma a la próxima década.
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Benchmark tiene sus apuestas. ¿Cuales son los tuyos? Decidir en TechCrunch Disrupt 2026
Muchas cosas pueden cambiar en el mundo de la tecnología en doce meses. Las capacidades de la IA se mueven. Surgen los mercados. Las categorías desaparecen. Las empresas que parecían inevitables de repente dejan de serlo, mientras que empresas que pocas personas veían se abrieron paso. Tener una tesis es importante. Saber cuándo actualizarlo es más importante.
Únase a Jack Altman, Peter Fenton, Chetan Puttagunta, Everett Randle y Eric Vishria en Disrupt Stage y escuche lo que Benchmark cree ahora y lo que podría convencerlos de cambiar de opinión a continuación.
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